军工钛全国市占率超80,为大飞机研制钛

这是一家国内最大的钛合金生产企业,目前公司军工钛的国内市场占有率超80%,全国排名第一。

而凭借着在该领域的强大竞争力,这家公司不仅承担了米深潜器钛合金载人球舱的自主设计制造,还为国产大飞机C研制钛合金板材。

目前在该企业的前十大流通股东中,不仅有全国社保基金,还有两款基本养老保险金,并且养老金组合还是其第二大流通股东。

目前这家公司的历史业绩已经连续4年实现了大幅度的增长,并在年以5.6亿元的净利润创出了历史新高。

而到了年,该企业只用了两个季度的时间,就完成了3.58亿元的净利润,公司今年业绩的增长将是大概率事件。

近期这家公司的股票处在调整阶段,股票在51个交易日内,已经充分回调了30%。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士,说话十分稳重,态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到,这家企业的主营业务为钛及钛合金的生产、加工和销售。

公司钛产品的收入占比高达91%,其他金属的收入占比为7%。

在该企业的财报中翻译官了解到,公司军工钛的供应量占军工总需求的95%以上,并且该企业国外航空钛材的供应量占国内采购的%,均处于绝对垄断地位。

而从董秘的口中翻译官还得知,这家企业自上市以来累计分红20次,总共派发现金19.54亿元。

并在~年为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重超过了50%。

特别是在年,公司分红占净利润的比重达到了%。

这说明该企业的管理层不仅把当年赚到的净利润都给股东分了,还把往年的留存收益也分了,这些都说明公司对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司年半年报,并没有任何个人观点。

年第二季度,公司的业绩为2.78亿元。到了年第二季度,该企业的净利润就达到了3.58亿元,同比增长了29%。

而该公司目前的业绩,在A股大飞机概念板块79家上市企业中,排名第15位。这个名次不算低,说明其规模相对来说很大。

和该公司的规模相比,这家企业在今年第二季度的现金流也十分充裕。经营活动产生的现金流量净额,被称为净利润的试金石,也是衡量一家公司现金收支情况的。

年第二季度,该企业的净利润虽然有3.58亿元,但是同期公司因经营活动,而实际赚到的现金净额却为1,万元,同比增长了%。

因为在买方市场企业都是先发货后收钱,这就产生了账期和应收账款。所以在净利润中不仅包括已经收上来的现金,还包含未收上来的货款,也就是应收账款。

在正常的情况下,一家公司的净利润应该比现金流量净额要高,两者之间的差额就是应收账款。

而在年第二季度,该企业的现金流量净额同比大幅增长一倍多,则说明和去年同期相比,公司的现金流非常充裕,其账户里的现金也变多了,而这对该企业的生产经营是十分有利的。

通过上述分析我们了解到,在年第二季度,这家公司的规模很大,并且其现金流也非常充裕。

净利润增长原因上面看过了该企业的净利润表现,下面我们再来分析一下公司业绩增长的原因,这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在年第二季度,这家企业净利润增长的主要原因是,钛合金利润空间的扩大。

年第二季度,公司销售元的钛合金,只能赚回21.07元的毛利润,销售毛利率为21.07%。

而到了年第二季度,该企业同样销售元的钛合金,却能赚回24.23元的毛利润,销售毛利率达到了24.23%,同比增长了15%。

这家公司目前的销售毛利率,也就是钛合金的利润空间,在A股大飞机概念板块79家上市企业中排名第40位。

通过上述分析我们了解到,在年由于该企业钛合金产品利润空间的扩大,使得公司第二季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本环节中,翻译官将详细分析出这家企业存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在今年第二季度,该公司最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间,就是企业销售钛合金的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

年第二季度,这家企业销售完钛合金后,只需要天就能收回货款。而现在却需要天,销售回款的时间延长了6%。

销售回款时间的延长,对于一家公司最大的危害在于,降低了企业的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力,这对其生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的地方。

安全边际

在本文最后的环节中,我们来分析一下这家公司的安全边际,并判断出该企业目前的风险状况。

安全边际是巴菲特价值投资理论的核心思想,股神认为只有当一家公司的价格低于成本,或者与成本非常接近时,这家企业的安全边际就很大,其风险相对来说就会小一些。

下面我们来看一下这家公司的价格与成本,以及它的安全边际。

截至年9月16日,这家企业的股价为48元,总股本为4.78亿股,总市值为.67亿元。

这说明如果你富可敌国,并想收购这家企业的话,就得花费.67亿元的代价。所以,总市值就是该公司的市场价格。

而在年第二季度,这家企业的总资产为.6亿元,但是在总资产中还有71.5亿元是借来的,也就是负债,公司的资产负债率为52.34%。

所以,减去负债后该企业的净资产,也就是所有者权益为65.1亿元。

这说明如果把该公司的资产全部变现了,并还清所欠债务后,理论上说还能换回65.1亿元的现金。

用这家企业的总市值除以净资产,也就是用该公司的价格除以成本等于3.5倍,这就是该企业目前的安全边际,也说明公司的价格是其成本的3.5倍。

而这家公司目前的安全边际,在A股大飞机概念板块79家上市企业中,排名第48位。这个名次有些低,说明其安全边际相对来说并不是很大。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。

而这家企业就是宝钛股份有限公司,股票代码:。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐宝钛股份这只股票,也没有说宝钛股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。




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